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——中國電影股份有限公司首次公開發行A股網上投資者交流會精彩回放
出席嘉賓
中國電影董事長喇培康先生
中國電影副董事長、總經理江平先生
中國電影董事、副總經理兼董事會秘書付國昌先生
中國電影董事、財務總監顧勤女士
中信建投證券執委會委員、保薦業滴雞精團購兒童滴雞精推薦務負責人、董事總經理、保薦代表人劉乃生先生
中信建投證券投資銀行部董事總經理林煊女士
中信建投證券資本市場部謝亞文先生
中國電影股份有限公司
董事長喇培康先生致辭
尊敬的各位嘉賓、各位投資者、各位網友：
大傢好！
今天是中國電影股份有限公司首次公開發行A股的網上路演交流活動，感謝上證路演中心、中國證券網為我們提供瞭這個良好的互動交流平臺，在此，我謹代表公司管理團隊和全體員工，向長期以來關心和支持“中國電影”的廣大投資者和各界朋友表示衷心的感謝！向今天參與網上交流的各位投資者朋友表示誠摯的歡迎!
“中國電影”是在中央文化體制改革精神指導下，由中國電影集團公司聯合7傢單位，共同發起設立的全產業鏈國有大型電影企業。公司成立以來，通過全面產業佈局與優勢資源整合，已形成影視制片制作、電影發行、電影放映及影視服務四大業務板塊，涵蓋影視制片、後期制作、發行營銷、院線運營、影院建設、科技研發、設備生產、演藝經紀等眾多業務領域，與數百傢著名電影企業有著緊密的合作關系，在國內外電影市場都積累瞭強大的品牌影響力和市場號召力。
近年來，我國電影市場持續高速發展，作為影視行業中的龍頭企業，“中國電影”勇於堅守文化品格和中國夢想，懷孕滴雞精積極擔當振興民族電影和弘揚中華文化的時代使命：中影創作生產的百餘部影視佳作，取得瞭良好的票房成績與社會口碑，培養和造就瞭一大批活躍在當今中國影壇的編劇、導演、演員及各類電影專業技術人才；中影數字制作基地擁有亞洲規模最大、技術最先進的影視設施和最完善的電影制作能力；中影為近千部國內外影片提供瞭發行營銷服務，旗下的控參股院線和影院擁有數千塊銀幕，在電影發行和放映領域始終保持主導地位；中影研發的中國巨幕系統、激光數字放映技術和中國多維聲技術獲得海內外廣泛認可和好評，在全球電影科技領域開辟瞭“中國創造”之路。
本次公開發行A股，是“中國電影”發展的重要跨越，我們將以此為契機，認真貫徹習近平總書記在“國有企業改革座談會”上的講話精神，理直氣壯地做強做大國有企業，開拓進取，不懈努力，增強活力，優化佈局，為觀眾打造優秀影視作品，為行業發揮引領示范作用，為市場探索創新業務模式，為產業提升核心技術優勢，努力推動中國電影、中國文化、中國精神走向世界。
今天非常高興，能夠通過網上互動平臺，與各位關心、支持我們的投資者朋友進行交流。希望通過今天的溝通，讓更多的朋友瞭解“中國電影”，認可中國電影股份有限公司。我們也將充分聽取各位朋友的意見和建議，在今後的經營管理中積極借鑒、不斷完善，以規范的運營管理，穩健的業務發展，優良的經營業績回饋投資者，回報社會！
謝謝大傢！
中信建投證券股份有限公司
執委會委員、保薦兒童雞精推薦業務負責人、董事總經理、保薦代表人
劉乃生先生致辭
尊敬的各位嘉賓、各位投資者、各位關心和支持中影發行上市的朋友們：
大傢好！
作為中國電影股份有限公司首次公開發行A股的保薦人和主承銷商，我們非常榮幸能夠參與今天的網上路演活動，也非常珍惜本次與廣大投資者的互動交流機會。首先，請允許我代表中信建投證券股份有限公司，對參加本次中國電影A股發行網上路演的所有嘉賓和投資者朋友們表示熱烈歡迎和衷心的感謝！
作為中影最忠實的合作夥伴，八年間，我們和中影風雨同行，共同見證瞭中國電影市場的發展繁榮以及中影的成長和蛻變。中國電影股份有限公司是我國電影行業的龍頭企業，業內共稱的“國傢隊”和“老大哥”，近年來投拍的《建國大業》、《建黨偉業》、《百團大戰》、《狼圖騰》、《中國合夥人》等優秀影片，已成為弘揚社會主義核心價值觀與影片市場化運作相結合的典范，對推動我國電影產業的發展一直起著中流砥柱的作用。相信中影在登陸A股市場後，將繼續貫徹“主導發行、掌控市場”的戰略，充分發揮最為完整覆蓋我國電影行業各產業鏈的獨有優勢，努力成為具有國際一流水平的大型國有控股文化企業。我相信伴隨著中國電影事業的飛速發展，在未來，中國電影股份有限公司還將繼續擔負起“新中國電影長子”的重任，當好社會主義精神文明建設的排頭兵，在整個中國電影市場中形成更強大的影響力和號召力。
我們真誠地希望通過本次網上投資者交流會，大傢能夠更加深入、客觀地瞭解中國電影股份有限公司以及本次發行的相關情況。希望廣大投資者能夠充分認識到中國電影股份有限公司優秀的投資價值，積極參與本次中國電影的股票發行，並本著價值投資的理念，從中國電影的長期發展中受益，歡迎大傢踴躍提問。中信建投證券將嚴格按照證券發行保薦制度的有關要求，勤勉盡責，做好本次發行上市和後續的持續督導工作。
最後，預祝中國電影股份有限公司本次A股首次公開發行圓滿成功！
謝謝大傢！
中國電影股份有限公司
副董事長、總經理江平先生致結束詞
尊敬的各位嘉賓、各位投資者和各位網友：
大傢好！
由於時間關系，今天的網上路演交流活動即將結束，非常感謝各位投資者朋友的熱情參與。
在三個小時的交流中，我們與大傢就中國電影股份有限公司的“今天”與“明天”進行瞭坦誠的溝通，加深瞭彼此的瞭解，也收獲瞭很多寶貴的意見和建議。通過與大傢交流，我們深深體會到作為一傢上市公司的使命、責任與壓力，也充分感受到廣大投資者和各界朋友對公司的關註、期望與信任。
本次A股發行上市，是對“中國電影”多年經營發展的一次成果檢驗，同時也是“中國電影”未來持續發展的重要支撐和新的起點，我們將牢牢抓住資本市場賦予我們的發展契機，以投資者、員工和社會價值最大化為目標，進一步做強做優做大國有企業實力，積極創作更多無愧於時代的優秀作品，深入激活影視發行營銷模式，全面推進全國放映網絡建設，大力推動電影科技研發升級，提升公司在國內外的競爭力和影響力，以優異的經營業績回報廣大投資者和社會各界的關心與厚愛。
本次網上路演時間有限，無法一一答復每一位朋友的問題，但公司將通過多種形式，創造及時暢通的溝通渠道，使大傢能夠全面充分地瞭解公司的發展情況，我們也將認真聽取廣大投資者提出的寶貴建議，做好公司的各項經營發展和規范建設工作。我們真誠地希望，在“中國電影”未來的發展道路上，能夠得到大傢一如既往的支持與信任，共同努力打造中國電影更美好的明天！
謝謝大傢！
經營篇
問：請介紹一下中國電影的綜合競爭地位。
喇培康：報告期內，公司總資產、營業收入與凈利潤規模均實現快速增長，在國內影視行業中保持領先優勢。2013年-2015年營業收入分別為：45.63億元、59.6億元、72.97億元。
問：公司品牌優勢體現在哪裡？
喇培康：公司作為我國電影行業的龍頭企業，“中影”品牌對整個中國電影市場具有強大的影響力和號召力。在公司成立前，中影集團作為新中國三大電影基地之一，就已擁有《青春之歌》、《林傢鋪子》、《早春二月》、《駱駝祥子》、《南征北戰》、《霸王別姬》、《末代皇帝》、《小兵張嘎》等眾多優秀影片的創作歷史。
報告期內，公司創作生產的主要影片先後在“五個一工程獎”、“華表獎”、“金雞獎”、“百花獎”、西班牙電影節、澳門電影節、上海電影節等眾多獎項中獲獎99次。憑借強大的品牌影響力，公司領銜出品的《建國大業》、《建黨偉業》匯聚國內外一線知名演員170餘位，票房排名分列當年國產影片票房首位和第二位。
問：請簡單介紹公司的電影制片業務的基本情況。
江平：近三年，公司主導或參與創作生產並通過國傢新聞出版廣電總局審查的各類影片分別為24部、15部和27部。2013年至2015年，公司主導或參與創作生產的影片合計占全國故事和動畫影片總產量的3.2%，代表作品主要包括《狼圖騰》、《西遊記之大鬧天宮》、《致我們終將逝去的青春》、《中國合夥人》、《無人區》、《越來越好之村晚》、《百團大戰》、《九層妖塔》等。報告期內，公司共參與創作生產瞭18部票房過億影片，參與創作生產的票房過億影片數量占全國票房過億國產影片總量的15.65%，實現票房占比16.53%。今年春節檔上映的影片中，中影領銜或共同出品制作的電影就有《美人魚》、《孫悟空三打白骨精》、《功夫熊貓3》、《臥虎藏龍2》等。
問：請簡單介紹一下公司的電影發行業務。
江平：在國產影片發行領域，公司擁有每年上百部影片的發行能力。近三年，公司通過獨立發行、聯合發行、代理發行與協助發行等多種方式，共主導或參與發行國產影片790部，實現票房327.42億元，占全國近三年國產影片票房總收入的58.41%。報告期內，公司主導或參與發行的有影響力的國產影片包括《捉妖記》、《港囧》、《煎餅俠》、《西遊記之大聖歸來》、《狼圖騰》、《一步之遙》、《西遊記之大鬧天宮》、《西遊降魔篇》、《私人訂制》、《致我們終將逝去的青春》、《中國合夥人》等。
在進口影片發行領域，國內僅有公司與華夏公司能夠開展進口影片的發行業務。近三年，公司共主導或參與發行進口影片223部，實現票房228.92億元，占全國近三年進口影片票房總收入的58.07%。報告期內，公司主導或參與發行的進口影片主要包括《速度與激情7》、《復仇者聯盟2》、《侏羅紀世界》、《變形金剛4》、《敢死隊3》、《X戰警：逆轉未來》、《美國隊長2》等。其中，2013年本公司發行的《鋼鐵俠3》、2014年與華夏公司聯合發行的《變形金剛4》、2015年與華夏公司聯合發行的《速度與激情7》均位列當年進口影片票房首位。
問：能否介紹一下公司的電影營銷業務？
江平：電影營銷業務是指影片的宣傳策劃、商務開發和版權經營等業務。影片宣傳策劃業務主要包括制定影片宣傳計劃、確定廣告投放渠道與合作媒體、制作和投放電影宣傳材料、組織首映禮及發佈會等各類宣傳活動等。商務開發業務主要包括利用植入式廣告、影院片前廣告、首映禮贊助等方式為客戶提供商務廣告營銷服務。版權經營業務主要包括影片的版權銷售、版權保護以及電影衍生產品開發等業務。公司主要通過發行分公司和營銷分公司開展電影營銷業務。近三年，公司共在155部國產及進口影片中利用植入式廣告、貼片廣告等方式代理發佈瞭535條各類廣告；在87傢影院投放瞭360臺兼具電影票銷售及廣告發佈功能的售票終端廣告媒體機。截至2015年末，公司共從事瞭142部影片的版權經營工作，僅《建黨偉業》一部影片，就開發瞭郵票、瓷器、南湖船、印璽、貴金屬章、圖書等6大類授權產品以及卡包、雨傘等30餘種衍生商品。
問：公司在財務上主要有哪些優勢？
顧勤：公司歷史悠久，是國內影視行業的國有龍頭企業，擁有行業內最完善的電影產業鏈。公司對行業發展趨勢、政策法規的把握有深刻的理解，在產業領域佈局、新業務拓展上具備前瞻性。公司是兩傢進口影片發行方之一，同時在國產影片的發行方面也擁有較高市場地位。公司財務管理制度健全，建立瞭高效的票款分賬體系，保證電影票房款快速由前端影院流向後端的影片投資方，能夠有效控制應收賬款風險。公司制定瞭嚴格的費用控制制度，銷售費用、管理費用在報告期內占營業收入的比重持續下降，進一步增強瞭公司的盈利能力。公司總資產、貨幣資金等指標在行業內位於前列，資產負債率控制良好，融資能力強，公司有資金實力對外進行規模較大的影視劇投資，可以平衡單部影視劇投資盈虧對公司整體業績帶來的不良影響。
發展篇
問：請介紹一下公司的發展戰略。
喇培康：公司的發展戰略是：以國傢推動社會主義文化大發展大繁榮的宏觀政策為指導，以推動影視產業大發展大繁榮為根本要求，以科學發展、和諧發展為統領，積極推動電影核心產業的發展，不斷加強對電影產業完整鏈條中各項要素資源的控制與整合；轉變經營模式，提高經營效率，努力掌握電影高新技術，通過推動電影新興產業項目以培育新的利潤增長點；堅持國產電影“走出去”道路，增強在國際市場中的地位與影響力；貫徹落實中央文化體制改革的決策部署，深入實施公司的體制機制改革，通過發行上市充分發揮在資本市場中的持續融資能力。通過上述措施使公司發展成為以電影產品生產經營為主體，電影產業鏈綜合發展，引領中國電影業發展方向，代表中國電影先進生產力，具有國際一流水平和國際競爭力的大型國有控股電影企業。
問：公司是否打算加強國際化合作？
江平：未來三年，公司將致力於拓展影視劇業務的國際合作，加強對外交流，提升“中影”品牌的國際地位和影響力。
公司將加大與美國著名電影公司的合作力度，創作生產出既能弘揚中國文化又適合在全球發行放映的商業大片以打入國際主流市場；對公司主導拍攝的影片，引入國際優秀的藝術傢及制作團隊，以提升影片的整體品質；致力於國產影視劇的對外輸出，以公司為核心並集合華語電影人的智慧與力量進行影視劇攝制，推動國產影視劇逐漸進軍日韓、滲透歐美市場；繼續依托“北京放映”等國產影片的國際展銷活動，加大對內展映力度，向國內觀眾公開放映參展影片，不斷擴展中國電影文化走向世界的窗口；積極參加國際電影節（展），主辦、協辦和參與國際性的大型電影研討會、座談會、論壇等，搭建中外電影人士交流與合作的良好平臺。
問：如何看待公司的未來發展？
劉乃生：我們對中國電影的未來充滿信心。一方面，公司在電影行業擁有很強的綜合能力，完整的產業鏈、廣泛的品牌影響力以及出眾的技術優勢，另一方面，本次募集資金投資項目主要用於補充影視劇業務營運資金、數字影院投資、數字放映推廣等產業，能夠進一步提升公司的核心競爭力和企業價值。
發行篇
問：本次募集資金用在哪裡？
江平：本次募集資金投資項目主要用於補充影視劇業務營運資金、數字影院投資、數字放映推廣、購買影院片前廣告運營權、償還2007中國電影集團企業債券本金及最後一期利息等項目，與公司的影視制片制作、電影發行、電影放映、影視服務等主營業務發展目標相契合，有利於全面提升公司的核心競爭力和企業價值，也有利於公司把握市場機遇、提高自身運營水平、提升協同效應和抗風險能力；募集資金投資項目與公司現有經營規模、財務狀況、技術水平和管理能力等相適應，符合國傢產業政策、環保政策及其他法律、法規的規定，投資估算及效益分析表明各項財務指標良好。
問：在全國影院建設日益過剩的背景下，公司計劃在主要城市投資建設影院的項目規劃的合理性？
江平：從觀影人數的角度看，2015年，中國城市院線影院的觀眾人次為12.60億人，意味著每個中國人平均每1年才進一次影院。根據國傢統計局數據，截至2015年末我國擁有城鎮居民7.71億人。未來，如果中國城鎮居民每年平均觀影次數能夠接近歐美國傢和日本、韓國人均觀影次數平均每人每年3至4次的水平，中國電影票房將繼續保持快速增長。因此，中國電影市場未來仍有巨大的發展空間和潛力，而影院作為中國電影產業鏈的最終端，是支撐中國電影產業發展的基礎和前提，未來也將迎來更加快速的增長。根據中國電影發行放映協會和國傢統計局的統計數據，我國2015年每百萬人擁有的銀幕數僅為23.01塊，每百萬城鎮人口擁有的銀幕數為41.01塊，即使和歐美電影市場發達國傢2007年的水平相比仍有一定差距。
因此，預計未來幾年我國影院、銀幕及票房增長均將繼續保持較快增長。但由於目前國內大型城市的影院建設進度較快，市場競爭激烈。公司未來的影院建設將有較大部分位於二、三線城市，將在鞏固一線城市電影市場的同時，大力發展二、三線城市的影院建設。
問：公司對增持及回購股份以穩定股價有哪些措施？
付國昌：在公司A股股票上市後三年內，如果公司A股股票收盤價格連續20個交易日低於最近一期經審計的每股凈資產，且公司情況同時滿足監管機構對於回購、增持等股本變動行為的規定，則觸發控股股東、董事及高級管理人員的增持義務。
在履行完畢前述三項任一增持或回購措施後的120個交易日內，控股股東、公司、董事及高級管理人員的增持或回購義務自動解除。從履行完畢前述三項任一增持或回購措施後的第121個交易日開始，如果公司A股股票收盤價格連續20個交易日仍低於最近一期經審計的每股凈資產，則控股股東、公司、董事及高級管理人員的增持或回購義務將自動產生。
控股股東、公司、董事及高級管理人員在履行其增持或回購義務時，應按照公司股票上市地上市規則及其他適用的監管規定履行相應的信息披露義務，並需符合國有資產監管等相關規定。
文字整理：倪丹
主辦：上海證券報·中國證券燕窩推薦網(www.cnstock.com)
本文來源：證券日報-資本證券網
責任編輯：王曉易_NE0011
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